Inversión de Impacto

En colaboración con nuestros inversores, tenemos el firme compromiso de dejar un legado invirtiendo, ayudando a las naciones a salir del círculo de la pobreza.

Inversiones con impacto a través de deuda soberana

Global Evolution, en colaboración de nuestros inversores, está comprometida a dejar un legado de inversión de impacto, que ayuda a las naciones a salir de la pobreza.

La financiación de la deuda que aporte sostenibilidad macroeconómica y participe en el fomento de la productividad, el aumento de las infraestructuras, como la producción de electricidad, la asistencia sanitaria, el agua, la seguridad y el transporte, y los sistemas educativos tienen un efecto considerable sobre la reducción de los niveles de pobreza.

Global Evolution ha llevado a cabo una investigación minuciosa sobre la relación entre la inversión en deuda soberana y los indicadores sociales, medioambientales y de gobernanza (ESG). Existe una correlación clara entre los costes de la financiación soberana y las consideraciones ESG y, como era de esperar, la gobernanza es la más predominante. Los inversores están prescindiendo de información vital al excluir los factores sociales, medioambientales y de gobernanza a la hora de realizar sus inversiones.

Asimismo, mantenemos un diálogo constante con responsables políticos, en las más de 15 visitas anuales a diversos países, y discutimos cómo optimizar sus estrategias de financiación con el fin de fomentar un desarrollo económico rápido y sostenible.

La importancia de las cuestiones ESG

La importancia de las cuestiones ESG

Global Evolution reconoce la importancia de las cuestiones sociales, medioambientales y de gobernanza (ESG) para los inversores y los asesores de todo el mundo y continúa ayudando a los inversores a lograr sus objetivos ESG individuales.

Un enfoque ESG sólido, integrado y activo se ha convertido en un requisito previo para que los gestores de inversiones operen en el mercado actual, aunque también es un importante criterio de selección para muchos inversores institucionales.

Gracias a nuestra gran labor de análisis cuantitativo, hemos aprendido la importancia de tener en cuenta los factores ESG a la hora de invertir puesto que están altamente relacionados con la rentabilidad.

Global Evolution ha firmado los Principios para la Inversión Responsable de la ONU (UNPRI) y del Pacto Mundial de la ONU, y publica asiduamente análisis sobre asuntos relacionados con las consideraciones ESG y la integración dentro del proceso de inversión.

Global Evolution también es miembro de la Comisión Consultiva UNPRI sobre calificación crediticia (ACCR) que tiene en cuenta los factores ESG.

Incorporación de consideraciones sociales, medioambientales y de gobernanza (ESG).

En Global Evolution tenemos el firme compromiso estratégico de realizar inversiones que tengan un impacto, en las que la sostenibilidad de los factores sociales, medioambientales y de gobernanza formen parte integral de nuestra estrategia inversora. De tal modo, hemos incorporado estas consideraciones en nuestro proceso inversor mediante distintos modelos cuantitativos econométricos desarrollados internamente. En cuanto a las inversiones en mercados emergentes y mercados frontera, hemos desarrollado nuestro modelo interno de calificación ESG, además de calificaciones crediticias ajustadas a las consideraciones ESG, valoraciones estadísticas para los diferenciales de crédito soberano y divisas siguiendo criterios ESG.

Con toda modestia, podemos afirmar que somos punteros en análisis de inversión soberana teniendo en cuenta consideraciones ESG e integración de inversiones soberanas con aspectos ESG. Desempeñamos un papel muy activo en el sector público gracias a nuestros análisis ESG y nuestra colaboración estrecha con el Banco Mundial, las Naciones Unidas, y otros actores relevantes.

Calificación ESG

Global Evolution cuenta con un modelo interno de calificación ESG para todos los mercados frontera y mercados emergentes teniendo en cuenta más de 100 indicadores sociales, medioambientales, y de gobernanza. Realizamos el sistema interno de calificación ESG utilizando nuestro simulador que está integrado en nuestros sistemas informáticos y esto nos proporciona información muy valiosa en el proceso de inversiones.

Las calificaciones ESG se optimizan mediante simulaciones de distintas variables y ponderaciones que sólo incluyen indicadores con una influencia sustancial sobre el desarrollo económico y socioeconómico sostenible de los países. De ese modo, se incluyen las consideraciones sociales, medioambientales y de gobernanza en las inversiones soberanas a largo plazo mediante el desarrollo sostenible. Dichas calificaciones nos ayudan en el proceso de toma de decisiones de inversión, además de utilizarlas en nuestras valoraciones cuantitativas y nuestros modelos de calificación.

Modelo de screening negativo

En el contexto de la monitorización de la deuda soberana, contamos con un modelo de screening negativo que nos proporciona una lista negra de países donde no invertir a causa de su pésima gobernanza. Utilizamos indicadores clave como derechos políticos, libertades civiles, democracia, corrupción, indicadores de estado fallido, y tenemos en cuenta si las instituciones financieras internacionales están dispuestas a cooperar con sus gobiernos. El deterioro en dichos indicadores puede hacer que excluyamos países en el listado de países donde invertir. Preferimos utilizar el refuerzo positivo y no negativo a la hora de alentar a los gobiernos a actuar en un modo que consideremos beneficioso para la mayoría de la población. No obstante, en el peor de los casos, cuando hay una disfunción gubernamental, estaríamos en contra de una estrategia de cooperación positiva.

Modelo de calificación y valoración

Modelo de valoración:
incluimos factores macroeconómicos, financieros, sociales, medioambientales, y de gobernanza en nuestras valoraciones. De este modo, Global Evolution extrae indicadores que utilizan las valoraciones de los diferenciales de crédito soberano y divisas. Los modelos están basados en una regresión que utiliza una muestra relevante dentro del universo de países emergentes y mercados frontera y establece una comparativa entre el valor razonable de los diferenciales de crédito soberano y divisa y los niveles actuales del mercado. Los modelos simulan indicadores de sobrevaloración o subvaloración y se analiza su significado estadístico. Posteriormente, dichos indicadores se utilizan a la hora de invertir, a modo de indicadores sobre diferencial crediticio y cambios en la divisa.

Modelo de calificación:
El modelo de calificación estima calidades crediticias con alta frecuencia y utiliza la dinámica de los principales indicadores económicos del modelo de valoración, incluyendo factores macroeconómicos, financieros, sociales, medioambientales y de gobernanza. Se recurre a dicha dinámica para ajustar las calificaciones crediticias oficiales que se calculan con baja frecuencia proporcionadas por, entre otros, S&P y Moody’s, y se hace una estimación de la calidad crediticia de países sin calificación. Dicha metodología interna genera indicadores con carácter mensual para las subidas o rebajas de la calificación, no reflejadas en los ratings oficiales. Todo ello nutre al proceso inversor en el momento debido, proporcionando información sobre las valoraciones de deuda soberana.

ESG Feeds Explained